Липсата на бистрота на Diageo е трудна за преглъщане

При дегустации на уиски пиещите постоянно са помолени да следят цвета и бистротата, с цел да дефинират качеството. Годишните резултати на Diageo предоставиха доста от първото, като шефът Дебра Крю назова потребителската среда „ изключителна “, защото групата за питиета претърпя първия си световен спад в продажбите от 2020 година насам.

Но имаше съвсем цялостна липса на изясненост по кое време изискванията могат да се подобрят. Неясно изказване за това по какъв начин производителят на шотландското уиски Johnnie Walker е „ убеден, че когато потребителската среда се усъвършенства, органичният растеж на чистите продажби ще се възвърне “ не се хареса добре, изпращайки акциите надолу със 7 % денем.

Crew има по-широк проблем от цикличния спад. Някои вложители към момента са раздразнени от предизвестието за шокираща облага през ноември, породено от високите равнища на запасите и слабото потребителско търсене в Латинска Америка – нещо, за което Diageo трябваше да е жив доста по-рано. Тази композиция от неустановеност и съмнение в управлението основава противен коктейл за Крю.

От една страна, тя може да се почувства оправдана от събитията от последните седмици. Други потребителски компании стартират да регистрират спадове в продажбите, които удариха доста по-рано пазара на спиртни питиета в Съединени американски щати. Обемите продадени спиртни питиета в Съединени американски щати са паднали през 2023 година за първи път от съвсем 30 години, съгласно IWSR.

Това обаче не освобождава Diageo от куката. Тя реагира постепенно предходната календарна година на задълбочаващия се спад в продажбите на шотландско уиски в страни като Бразилия и Мексико и към момента изтласкваше акции на пазара, когато не можеше да бъде усвоена.

Екипът се опита да поправя това. Нивата на запасите в Латинска Америка, сподели тя, в този момент се върнаха към по-„ подобаващи равнища “ по отношение на търсенето.

Голямото терзание в този момент са Съединени американски щати, където Diageo получава съвсем 40 % от продажбите си. Органичните чисти продажби спаднаха с по-лоши от предстоящите 3 % през годината до 30 юни заради слабата потребителска среда. По-рано тази година Crew сподели, че това може да продължи от шест до 18 месеца. Този път тя не желаеше да се ангажира с времева линия.

Diageo има някои позитивни страни, за които да се похвали. Ако приемем приблизително едноцифрено понижение на прогнозите за облагите след последните резултати, то към момента е на ниска цена — търгува се на към 16 пъти форуърд облагите. Това се съпоставя със приблизително близо 18 пъти за по-широкия европейски бранш. Неговата отбрана на пазарен дял в основни райони би трябвало да му помогне, когато пристигна подемът.

Но той желае от вложителите просто да си заловен носа и да пият за неустановен интервал от време - и това е задоволително, с цел да накара всеки да се гади.